【中訊視點】2018-09-06
首席視點：
消息面：
1、財政部、稅務總局：對金融機構小微企業貸款利息收入免征增值稅
財政部、稅務總局印發《關于金融機構小微企業貸款利息收入免征增值稅政策的通知》，將自2018年9月1日至2020年12月31日，對金融機構向小型企業、微型企業和個體工商戶發放小額貸款取得的利息收入，免征增值稅。對金融機構向小型企業、微型企業和個體工商戶發放的，利率水平不高于人民銀行同期貸款基準利率150%(含本數)的單筆小額貸款取得的利息收入，免征增值稅；高于人民銀行同期貸款基準利率150%的單筆小額貸款取得的利息收入，按照現行政策規定繳納增值稅。
2、證監會：提出完善上市公司股份回購制度修法建議
為完善股份回購制度，充分發揮股份回購制度在優化資本結構、穩定公司控制權、提升公司投資價值、建立健全投資者回報機制等方面的重要作用，為公司回購股份提供比較充分的法律依據，證監會會同有關部門提出完善上市公司股份回購制度修法建議，就《中華人民共和國公司法修正案》草案公開征求意見。
3、國務院發文促進天然氣發展 將加大勘探開發力度
國務院日前發布關于促進天然氣協調穩定發展的若干意見，提出加大國內勘探開發力度。深化油氣勘查開采管理體制改革，盡快出臺相關細則。健全天然氣多元化海外供應體系。構建多層次儲備體系。建立以地下儲氣庫和沿海液化天然氣(LNG)接收站為主、重點地區內陸集約規模化LNG儲罐為輔、管網互聯互通為支撐的多層次儲氣系統。強化天然氣基礎設施建設與互聯互通。
綜合分析：
今天市場走勢發生分化，上證50領跌，原因是本周歐洲股市跌幅較大，上證50已經跟隨國際市場聯動。而跟國際市場聯動較小的創業板指數更反應A股的自身趨勢，本周創業板指數明顯比歐洲股市抗跌，根源是A股自身的熊市進入尾聲階段，市場空方動能已經很衰竭。
以創業板指數作為分析對象，創業板指數繼續完成“斜三谷”的探底走勢，在科技板塊內部，個股已經產生嚴重分化，優質科技股受到中長線大資金的不斷吸籌，從而率先進入牛市行情，垃圾股和偽科技股繼續被市場拋棄，這類個股今后下跌空間還將很大，指數已經不能反應個股的特征。
市場正在樹立“價值投資”理念，當然這個“價值”是指廣義的價值，符合國家產業政策扶持的行業將迎來大發展機遇，行業內的優質公司將迎來較大的發展空間，股票將迎來中長線的投資機會，這就是當下的價值投資，不是以當下靜態市盈率作為衡量的狹義的價值投資。
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