首席視點：

　　消息面：

　　1、央行時隔15交易日重啟逆回購操作 今日凈投放600億

　　央行今日開展600億元逆回購操作，中標利率為2.55%，與此前持平，結束連續15日暫停，因今日沒有逆回購到期，當日實現凈投放600億元。

　　2、安全事故頻發 新能源車行業啟動專項排查

　　今年以來，電動車安全事故頻發。從工業和信息化部了解到，工信部已經注意到這一現象，要求新能源客車生產企業立刻開展安全隱患專項排查工作。同時，工信部還將制定《新能源汽車統籌創新發展指導意見》，鼓勵企業技術創新。

　　3、昨日券商傭金收入僅1.4億元 比8月份日均減少33%

　　昨日A股單日成交金額創下兩年來新低紀錄，直接影響了券商的經紀業務傭金收入。昨日A股成交額約2209.51億元，B股成交額約8707萬元，基金成交額約10.09億元。若按券商經紀業務平均傭金費率萬分之三點二來計算，昨日券商單日傭金僅攬入1.4億元，遠遠低于8月份日均傭金收入2.09億元，減少33%。

　　綜合分析：

　　今天市場再創新地量，同時白馬股和新經濟優質股票領跌，市場走勢特征完全是趨勢的反應，這種盤面特征告訴我們：1、市場繼續處于3年熊市調整的最后階段，即最優秀的白馬股補跌階段，沒有其它板塊能跟進下跌，因為不存在比寶馬股更優秀的未跌的股票了；2、新經濟優質股票進入補跌，這是針對今年調整的最后補跌板塊，同時也沒看到有其它板塊跟進下跌，因為同樣不存在比這些股票更優秀的未跌的股票了；3、市場不斷創新的地量，而指數跌幅越來越小，這說明市場絕大部分股票已經處于“價值穩定”了，本輪3年多的熊市對絕大部分個股來說已經跌到谷底了，進入“價值穩定”階段，從個股趨勢來說，可以這么下定論，那就是絕大部分個股本輪3年多的熊市調整進入尾聲，已經處于谷底。

　　市場自身趨勢進入熊市調整的尾聲，政策面和外在重大事件對市場的影響是系統性的，它們對市場的影響是整體估值，重大利空也只會讓市場普跌，所有股票一起降低估值，時間短，市場不存在大風險了。

　　從今天開始，個股的上漲開始進入“價值發現”階段，也就是說個股的價格上漲是由公司內在價值的提升而帶動股價的上漲，這與前期的超跌反彈行情是本質的差別，超跌反彈公司基本面沒有改善，公司內在價值沒有提升，因此股價上漲之后會全部跌回來，而“價值發現”引發的價格上漲，股價上漲是依托于內在價值的提升，因此，股價上漲之后不會再跌回原來的起漲點的。這類率先迎來“價值發現”的股票，率先進入牛市上漲通道。

　　伴隨著白馬股的補跌和新經濟優質股票的補跌，市場空方力量是越來越衰竭，伴隨著“價值發現”的股票數量的增多，進入牛市之旅的股票數量就增多，市場多空會不斷向多方轉移，達到一定數值，指數就出現見底反轉。

　　在市場磨底階段，如果迎來政策面的重大利好，會一下子讓眾多個股迎來“價值發現”，從而讓市場多頭力量一下子得到重大提升，從而改變市場多空平衡，牛市之旅徹底開啟，這就是我們經常見到的政策面重大利好引爆市場行情的內在規律。

　　因此，后市我們要多關注政策面的動向，尤其要多關注直接利好于股市的政策面，市場已經沒有多少空方動能了，空頭力量已經不堪一擊了，一旦迎來政策面較大的利好，多頭就會迅速占據優勢，行情就此會逆轉。

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