【中訊視點】2018-10-08
首席視點
消息面：
1、北向資金半日凈流出67.86億元 年內第二高
據統計數據，10月8日早盤，截至午間收盤，滬股通、深股通凈流出金額分別為51.16億元、16.70億元，合計67.86億元，為年內的第二高，僅次于今年2月6日(當日凈流出96億元)。
2、中國人民銀行決定下調部分金融機構存款準備金率置換中期借貸便利
從2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，當日到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利(MLF)，這部分MLF當日不再續做。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。
3、財政部部長劉昆：以更積極的財政政策護航中國經濟行穩致遠
財政部部長劉昆表示，下一步，將抓緊研究更大規模的減稅、更加明顯的降費措施，真正讓企業輕裝上陣、放手發展；大力支持中央確定的重大項目建設；深入研究論證個人所得稅專項附加扣除方案等政策，增加居民收入，激發居民消費潛力；政府要過“緊日子”，把省下的錢用于保障民生支出，用在老百姓身上，讓人民過上好日子。
綜合分析：
國慶期間全球股市集體大跌，香港恒生指數跌幅較大，引發全球股市調整的因素是美元持續加息使得美國債券收益提高，引發美股調整，債券市場與股票市場有時會表現出負相關性，即債券市場走強股票市場走弱的特性。
今天A股開市補跌，市場呈現普跌的特征，4大指數跌幅都在4%左右，跌停家數52家，普跌特征非常明顯，符合我們之前的分析和判斷，A股熊市板塊輪跌已經結束，市場在外在利空影響下只能是估值重心集體下移的調整，即普跌性質的調整。這次調整什么時候結束，就要看美股調整什么時候結束，因為調整的導火索是美股調整引發全球股市調整。
9月18日A股迎來一個重要拐點，該拐點誕生之后市場做多邏輯是國際化投資邏輯，今天引發A股調整的也是美股調整帶動的，所以今天盤面A股多頭力量蕩然無存，市場呈現集體普跌特征。后市市場企穩之后，預計國際化投資邏輯還將是市場主要的多頭力量，A股以前封閉式市場的牛市走勢將難以出現。
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