【中訊視點】2019-01-02
首席視點（券商板塊代表價值投資邏輯）
消息面：
1、基建確認加碼 中鐵總2019年投產新線預增七成
中鐵總工作會議提出，2019年全國鐵路固定資產投資保持強度規模，確保投產新線6800公里，創2016年以來新高，其中高鐵3200公里。相比去年，2019年投產新線目標預增七成(去年預計4000公里，實際完成4683公里)。此外，會議信息顯示，2018年全國鐵路固定資產投資遠超2018年年初預期的7320億元，再次突破8000億元，達到8028億元。
2、2018年12月財新中國制造業PMI降至49.7 為19個月以來最低
1月2日公布的2018年12月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)錄得49.7，低于11月0.5個百分點， 2017年6月以來首次落入收縮區間，顯示中國經濟下行壓力逐漸加大。這一走勢與國家統計局制造業PMI一致。
3、中證報：專家預計2019年IPO審核將延續從嚴態勢
統計數據顯示，2018年發審委共審核172家企業的首發申請(不包含取消審核)，其中111家過會，過會率為64.53%，創近五年新低。專家認為，2019年IPO審核將延續從嚴態勢，繼續優化產業生態結構，對符合國家戰略發展規劃的創新型企業加快審核速度。隨著科創板加速推進，更多科技型、新經濟業態類企業將尋求在科創板上市。
4、本周公開市場合計到期逆回購5800億元
據統計，本周(12月31日至1月6日)公開市場共計有5800億元逆回購到期，無其他資金到期。其中，周二(1月1日)至周六分別到期逆回購700億元、400億元、1500億元、1700億元和1500億元。分析人士表示，考慮到年初時點將有較多資金回流銀行體系，盡管本周逆回購到期規模較高，但央行公開市場操作預計將保持淡定，1月初資金面格局有望保持寬裕。
綜合分析：
今天亞太股市集體出現開門綠，A股市場也不例外，整體亞太股市跌幅相當，A股中的傳統白馬股和權重板塊都已經屬于港股通、國際機構標配的股票，與國際市場高度聯動，因此這類股票跌跌不休就在情理之中。
這幾天非熱點題材個股分化開始出現，有些個股開始逐步走強如我們重點推薦的中線股票，有些個股開始出現下跌如芯片板塊，其中的核心因素都是年報因素，相信走強的個股年報期間會有驚喜。
今天市場熱點繼續停留在創投板塊和5G板塊，從本質上來說并購重組、創投和5G都屬于同一種性質，即超跌反彈性質，它們都是行情第一波的體現。目前第二波行情還未正式啟動，年報期間只有價值投資邏輯才符合年報特征，券商板塊性質屬于價值投資邏輯，因此后市要密切關注券商板塊行情，該板塊能否正式啟動非常重要，同時更希望市場誕生一個符合價值投資邏輯的新板塊，讓券商板塊不要孤軍奮戰。
價值投資邏輯一旦正式確立，對創投板塊和5G板塊將構成負面影響，廣大股民要隨時做好切換準備。
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