【中訊視點】2019-01-09
首席視點（這輪的牛市是A股獨立于全球市場的牛市）
消息面：
1、盛松成：央行直接購買股票的理由不成立
近期，市場出現了中國人民銀行可能考慮購買股票的傳聞。盛松成、沈新鳳認為，央行直接購買股票或者ETF的理由不成立。第一，目前中國金融體系總體穩定，央行沒有必要進入股票市場。第二，央行購買股票容易加大股價波動性，很可能擾亂市場定價功能。第三，央行貨幣政策工具箱里儲備工具較多，目前仍應該堅持穩健的貨幣政策。第四，央行進入股票市場，將出現監管難題，并且容易影響央行貨幣政策的獨立性。第五，健康的股票市場決定于上市公司和證券市場制度改革。
2、市場資金面寬松 貨基收益率本月底或跌破3%
新年伊始，跨年期間收益率一度高企的貨幣基金顯出疲態。最近一周，貨幣基金平均7日年化收益率從3.51%降至3.25%，短短幾個交易日收益率下滑26個BP。業內人士認為，在短端利率下行、貨幣政策寬松的市場預期下，貨基收益率進入下降通道，預計到1月底時，貨幣基金甚至難以保住3%的平均收益率。
3、寧吉喆：今年中央預算內投資將重點投向重大基礎設施建設等領域
寧吉喆透露，今年中央預算內投資將重點投向易地扶貧搬遷、保障性安居工程、“三農”建設、重大基礎設施建設、創新驅動和結構調整等領域。最近一個月，國家發改委遵循補短板的原則，批復了一批電網、高速鐵路、機場等重大項目和城市軌道交通規劃。
綜合分析：
今天市場波動性開始加大，主要原因是5G板塊出現大震蕩，上午5G板塊繼續走強，并且有擴散的趨勢，5G板塊行情向更多的子行業擴散，但下午隨著絕對領漲龍頭東方通信震蕩回落，之前跟隨東方通信上漲的5G板塊個股也出現力度較大的回落，間接帶動近期漲幅較大的個股回落，從而讓指數回落，這樣的走勢都屬于健康的，漲多了就需要調整，同時底部剛啟動的個股并未被帶動回落，所以市場多頭力量還是充沛的，市場沒有大問題。
本輪行情從10月19日開始至今，先后出現了8個板塊行情：并購重組、券商、創投、5G、特高壓、國防軍工、高鐵軌道交替、新能源汽車等8大板塊，其中早些啟動的5大板塊都出現了特大牛股：并購重組恒力實業、券商國海證券、創投市北高新、特高壓風范股份和5G東方通信，這幾只個股短時間的漲幅已經可以直逼牛市行情了，已經超越了歷史上任何一次的反彈行情個股力度了，因此，完全可以下結論新牛市已經啟動了。
既然牛市已經啟動，那么為什么指數走勢不強呢？那是因為A股市場已經局部國際化了，權重個股都已經國際化，現在國際市場處于調整中，所以指數沒行情，這輪的牛市是A股獨立于全球市場的牛市，牛市賺錢效應只體現在非港股通的股票中，從本輪行情開始，A股再也回不到2015年以前的牛市氛圍了。
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