逾20家公司出現股東被動減持 大額質押是主要誘因
1月份以來，24家上市公司發布了股東被動減持公告，多數公司稱后續仍存繼續被動減持的風險。有的公司存在實際控制人變更風險。大額質押是被動減持的主要原因。東北證券研究總監傅立春表示，股份質押總量以及質押率整體較高，引發市場各方高度關注。有的股東質押融資用于上市公司或關聯公司經營，出現被動減持影響較大。解決質押率高企要從經營角度入手，多角度緩解盈利及流動性困境。
被動減持頻現
在上述24家公司中，出現被動減持的股東不乏實際控制人、控股股東、董事長等。
多數公司稱，后續仍存在繼續被動減持風險。以北京文化為例，公司于1月18日接到第一大股東華力控股告知函，華力控股通過信托計劃增持間接持有1340.29萬股，占公司股份總數的1.87%。因市場融資環境緊張，信托計劃期限屆滿，經與信托計劃資金方多次協商延期等未達成一致。信托計劃通過證券交易所集中競價方式減持約318萬股。未來仍可能存在繼續被動減持的情況。
有的公司存在實控人變更風險。1月19日，科融環境公告，控股股東徐州豐利因訴訟糾紛，于1月16日被法院處置股份約131.54萬股。股份處置所得資金直接用于本次訴訟或有債務償還。截至2019年1月16日，公司控股股東徐州豐利持有約2.09萬股公司股份，占總股本的29.32%，其所持有的公司股票全部被司法凍結。其中，約2.03萬股已質押。公司控股股東所有股票質押式回購交易已約定平倉線，且控股股東所有股票質押式回購交易均已違約。如被強制執行，公司實際控制人存在發生變更的風險。
有的被動減持股份來自相關公司股東增持計劃。根據華西能源1月18日公告，為完成增持計劃，公司控股股東黎仁超通過陜西省國際信托股份有限公司設立的《陜國投·持盈27號證券投資集合資金信托計劃》進行了增持。受股票價格下跌影響，該信托產品凈值低于平倉線，并先后于2018年9月21日、9月27日平倉減持了3185.83萬股，約占公司總股本的2.7%，剩余約1375.08萬股。目前，黎仁超與信托計劃管理人、優先級資金委托人就追加擔保或質押的溝通仍在進行，仍存在被動平倉風險。
大額質押是主因
從上述被動減持原因看，多與相關股東大額質押有關。以金龍機電為例，公司1月17日公告，控股股東可能出現被動減持公司股票。公司近日收到《興業證券股份有限公司對金龍機電大股東進行違約處置的通知函》，興業證券擬對金龍集團持有的1280萬股金龍機電股票進行違約處置。此前，由于興業證券與金龍集團、金紹平質押式回購糾紛，福州中院于2018年7月24日司法凍結金龍集團1280萬股公司股票，占公司中股本的1.59%。
傅立春對表示，在其他融資渠道收緊的情況下，不少大股東選擇股份質押融資，質押率隨之逐步攀升。股東質押融資的資金用途一般分兩種，一種用于自身資金安排，另一種用于企業及關聯公司發展。一旦出現股東被動減持，將對上述公司經營造成影響。不過，傅立春強調，相關股東質押率高低與否，并不是一家公司基本面的標準，仍然要從業績以及未來發展前景。股東質押率低的企業也可能存在自身發展受阻等問題。
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