A股地雷年年有，今年特別多。今年以來，已有13家公司被退市或暫停上市，超過100萬名股東受到波及。

　　一天內，四家上市公司退市

　　上周五(5月17日)，兩市4家上市公司被終止上市。當日，上交所對*ST海潤和*ST上普作出股票終止上市決定；與此同時，深交所也宣布對*ST華澤和*ST眾和股票作出終止上市決定。

　　先說說滬市的這兩家退市公司，根據上交所的公告，兩家公司中，*ST海潤觸及凈資產、凈利潤和審計報告意見類型等三項強制退市標準；*ST上普由股東大會決議審議決定其股票主動終止上市。

　　兩家公司退市觸發情形不同，*ST海潤2016年度、2017年度財務會計報告連續兩年被出具無法表示意見類型的審計報告，股票自2018年5月29日起被實施暫停上市。2019年4月30日，*ST海潤披露2018年年度報告，相關財務指標觸及了《股票上市規則》14.3.1條第(一)項規定的凈資產、凈利潤和審計報告意見類型三種應予強制終止上市的情形。

　　*ST上普因連續三年虧損，公司A股、B股股票于2018年5月29日起暫停上市。2019年4月9日，公司召開股東大會審議通過了主動退市議案。決議顯示，全體出席股東所持表決權總數98.71%贊成，全體出席中小股東所持表決權總數89.18%贊成，符合《股票上市規則》第14.4.1條和14.4.2條關于主動終止上市的規定。

　　再來看看深市的兩家退市公司，根據深交所的公告，*ST華澤(000693)因 2015 年度、2016 年度和 2017 年度連續三年虧損已于2018年7月13 日起暫停上市。其后，公司無法在法定期限內(即2019年4月30日內)披露暫停上市后的首個年度報告(即2018年年度報告)，觸及《股票上市規則》第14.4.1條規定的股票終止上市情形。

　　*ST眾和(002070)因2015年度、2016年度和2017年度連續三年虧損已被暫停上市，2019年4月30日，*ST眾和披露2018年年度報告，相關財務指標觸及了深交所《股票上市規則(2018年11月修訂)》第14.4.1條規定的終止上市情形。

　　上交所表示，對*ST海潤和*ST上普的終止上市決定，再次向市場表明了上交所切實擔起退市主體責任、嚴把退市出口關、堅持“有一家退一家”的監管態度。另外，深交所也表態稱，對*ST華澤、*ST眾和兩家公司股票作出終止上市的決定，是貫徹落實中央經濟工作會議精神，著力提高上市公司質量，嚴把資本市場出口關，推動市場化、法治化改革的具體舉措。

　　13家公司退市或暫停上市，101萬股東踩雷

　　近年來，在中國證監會的指導下，滬深兩市不斷深化退市制度改革，以提升上市公司質量、完善市場機制。2019年以來，退市力度大幅加強，暫停上市公司數量創下歷史新高上。

　　據東方財富Choice數據顯示，今年以來，已有*ST保千、樂視網、千山藥機、*ST龍力、*ST凱迪、金亞科技、*ST皇臺、*ST德奧、*ST長生9家公司被暫停上市。加上4家新退市公司，今年以來共有13家公司退市或暫停上市，波及的投資者戶數達101.38萬，這些公司暫停/終止上市前的總市值共計311.89億元。

　　其中，樂視網的股東戶數最多，達到25.72萬，其次就是*ST海潤，股東戶數達24.19萬。樂視網和*ST海潤也是僅有的股東戶數超過20萬的兩家被終止或暫停的上市公司。

　　“ST大鱷”陳慶桃躺槍

　　隨著*ST海潤、*ST上普以及*ST眾和的退市，有個人的名字再次被市場提起，他就是傳說中的“ST大鱷”陳慶桃，不過這次要說的不是他的輝煌戰績，而是他的“至暗時刻”。

　　資料顯示，陳慶桃是上述三家公司的前10大流通股東之一。截至今年一季度末，陳慶桃持有*ST眾和2000萬股、持有*ST海潤1022.75萬股以及持有*ST上普100.16萬股。

　　事實上，除了上述3只個股外，陳慶桃今年一季度還出現在*ST皇臺和*ST德奧的前10大流通股東名單中，這兩只個股目前已暫停上市。不難看出，目前陳慶桃重倉的5只ST股已經有3只終止上市，2只暫停上市。

　　雖然陳慶桃此次押注ST股的結果可謂全軍覆沒，但在10年前，他在重組股上斬獲可謂頗豐。公開資料顯示，陳慶桃畢業于浙江大學，碩士學的材料學，博士學的金融管理。其發家史從2008年開始。

　　2008年年末，陳慶桃出現在*ST宏盛的前10大流通股東之中，持股數在2009年上半年達到298.87萬股，雖然后期有所減持，但是其一直持有至2013年一季度才淡出前10大流通股東之列。

　　從*ST宏盛走勢來看，在2018年年末和2019年上半年，該股平均股價在2元左右，而在2013年一季度，*ST宏盛股價一度最高達17.35元，陳慶桃可謂賺得盆滿缽滿。

　　成功押寶*ST宏盛后，陳慶桃先后出現在多家ST公司的股東榜單中。據不完全統計，從2012年至2016年，陳慶桃至少操作了19只ST類個股，除了2015年勝率為57.14%，其余年份的勝率幾乎達到100%。這5年里，陳慶桃從股市里拿走超2億元盈利。

　　有市場人士認為，從今年4家公司全軍覆沒的情況推測，陳慶桃正在遭遇ST戰略成型之后的首次滑鐵盧。寄望重生，應該是陳慶桃依然豪賭ST的核心原因，但在目前的市場監管環境下，繼續豪賭ST股可能不是一個好的投資手段，以往寄望于“次年恢復上市、重組大漲”而帶來“年化收益”這一邏輯正在走向終結。

　　小心使得萬年船，這五類股票盡量規避

　　除了已經退市的那些股票，今年以來還有個別股票面臨退市風險，比如最近被曝財務報告存在重大虛假的康美藥業。那么，在越來越多的問題股被退市或即將被退市之際，作為投資者的我們，應該有何防備呢？

　　對此，英大證券表示，隨著退市加快及科創板注冊制的實施，投資者一定要汲取教訓，擦亮眼睛，小心踩到那些垃圾股、問題股的雷。如董事長失聯、財務造假、股民索賠、非標審計報告、業績變臉等都是“重災區”。提醒投資者以下五類股票盡量要規避：

　　1、披星戴帽的 ST、*ST 股票。這些公司大都業績連續虧損或存在財務、經營方面的異常事項。

　　2、交易所公開譴責、通報批評的股票。近兩年交易所市場監管更加嚴格，監管方式分為關注、通報批評、譴責等，對被通報批評、譴責的上市公司要格外小心。

　　3、未在法定期限內披露年度報告的及財報被出具“非標”意見公司。

　　4、主營業務不佳，經營現金流持續為負，靠外延并購重組茍延殘喘的公司。

　　5、空殼股票。隨著科創板注冊制實施、IPO堰塞湖問題緩解、并購重組借殼要求嚴格等政策的實行，殼資源風光不再，空殼公司有巨大的不確定性，即便不退市，也可能淪為成交量極低，無人問津的“仙股”。

　　總而言之，投資有風險，入市需謹慎。俗話說，小心使得萬年船，希望做投資的我們在投資過程中能盡量規避上述五類高風險的股票。

　　在任何情況下，本網站所刊載內容中所涉信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。在任何情況下中訊證研不對因使用本網站的內容而引致的任何損失承擔任何責任。讀者不應以本網站所刊載內容取代其獨立判斷或僅根據本網站所刊載內容做出決策。