【中訊視點】2019-09-12
首席視點（牛市優秀的量價關系是“縮量上漲”）
消息面：
央廣國際銳評：用誠意和行動為磋商創造有利條件
美國總統特朗普當地時間11日晚7時17分(北京時間12日上午7時17分)發文宣布，將對2500億美元中國輸美商品上調關稅時間從10月1日推遲到10月15日。此前一天，中方公布第一批對美加征關稅商品第一次排除清單，以盡量減少經貿摩擦對在華企業的影響。根據中美雙方經貿團隊牽頭人本月5日的通話，雙方同意10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商。雙方工作層將于9月中旬開展認真磋商，為高級別磋商取得實質性進展做好充分準備。雙方一致認為，應共同努力，采取實際行動，為磋商創造良好條件。
綜合分析：
今天市場快速縮量，而指數微漲，這是非常健康的量價關系，體現了牛市特征。在牛市中調整縮量越快越好，越代表籌碼穩定，正因為所有投資者包括散戶投資者和機構投資者更愿意鎖倉才體現為調整過程中快速縮量，大盤量能反應的是成交量，不是反應持股量，在牛市中成交量大不一定是好事，反而成交量保持溫和才是最健康的，它代表著更多的投資者在滿倉持股，代表著市場的籌碼被更多的資金鎖倉了，這才是牛市應有的量價關系，那種放量上漲反而體現的是籌碼處于松動狀態。因此，傳統的量價關系告訴我們“上漲放量”在牛市中是不成立的，在牛市中“上漲放量”只能及格，優秀的量價關系是“縮量上漲”。
大盤從6月6日以來的上漲行情中，量價關系正體現牛市的特征：“縮量上漲”，只有牛市才具備這種量價關系，說明了市場中的籌碼正被越來越多的資金所鎖倉。
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