【中訊視點】2019-09-26
首席視點（調整升級了，我們要如何應對？）
消息面：
經濟參考報：我國貨幣政策和財政政策應對經濟下行壓力的調整空間還很大，貨幣端的發力點是疏通貨幣傳導機制和降低企業融資成本，堅決不搞“大水漫灌”，財政端的發力點則是進一步發揮投資引導的有效作用。綜合分析中國國內形勢和國際環境，我國經濟韌性仍強，宏觀政策還有很大的調整余地，政策工具手段充足，貨幣政策、財政政策、產業政策和監管政策將多措并舉，更好發揮協同作用，全力確保中國經濟平穩健康可持續發展。
綜合分析：
央行對貨幣政策進行全面闡述，堅決不搞“大水漫灌”，成為市場調整的最主要因素，大盤從8月15日上漲到9月9日，正是8月16日國常委會議定調貨幣政策要更好的為經濟服務，要降低小微企業貸款利率等，從而讓市場預期貨幣迎來合理寬松，市場才具備上漲動能。現在央行重提堅決不搞“大水漫灌”，意味著市場貨幣合理寬松的預期落空，市場針對8月15日以來的上漲進行調整，而8月15日以來市場上漲動能最強的是科技股，所以才有現在科技股的大跌，正所謂“成也蕭何敗也蕭何”。因此，本次始于9月10日開始的調整已經發生升級，已經不再是針對9月末季節因素和國慶長假因素的調整，而是針對貨幣政策變化產生的調整，這種調整是系統性的，所以市場出現了系統性的大跌，幾乎所有股票都不可避免，所以出現了個股輪跌。
大盤調整升級，操作建議分三步：1、堅決降低倉位；2、降低倉位后等待市場企穩，千萬不要亂動；3、大盤企穩后選擇最優質的個股布局。這樣操作將會戰勝市場，等下一輪大盤企穩上漲時，指數未創新高而賬戶資金曲線能先創新高，因此，股市調整在所難免，調整不可怕，只要能準確及時看懂市場調整的性質和級別，合理應對，同樣能戰勝市場。
風險提示：（該建議僅作為投資參考，據此操作風險自行承擔。投顧：黃恒軍，證書編號：A0690615080001）
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