【中訊視點】2019-09-30
發表時間 ：2019-09-30
來源：中訊證研
首席視點（央行偏緊的貨幣政策讓市場產生系統性調整）
消息面：
統計局：1-8月，全國規模以上工業企業實現利潤總額40163.5億元，同比下降1.7%，降幅與1-7月份持平；汽車行業利潤同比下降19.0%，降幅比1-7月份收窄4.2個百分點；有色行業利潤同比增長9.7%，增速加快3.7個百分點。8月末，規模以上工業企業資產總計115.78萬億元，同比增長5.8%；資產負債率為56.8%，同比降低0.5個百分點。
綜合分析：
今天是國慶長假前的最后一天，市場走勢符合預期，市場持續性調整的原因就一個，那就是：央行貨幣政策不及預期，穩健貨幣政策讓市場之前上漲動能減弱，貨幣流動性是當前A股走勢最核心的要素，沒有之一是唯一，所以當央行執行穩健偏緊的貨幣政策的時候，市場自然發生系統性的調整，既然發生了系統性的調整，那么輪跌就不可避免，今天市場就發生了明顯的輪跌特征。預計節后的幾天時間里市場還將繼續把輪跌運行完畢，同時央行穩健貨幣政策到什么程度，也需要進一步明確，股市也需要時間與央行最新的貨幣政策吻合。
貨幣流動性的變化讓市場再次回到低位，這是廣大股民再次入場的良機，牛市第二階段行情將重新再來一遍。
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