【中訊視點】2020-02-17
首席視點（市場誕生了新的投資主線）
消息面
1、2000億MLF利率下調10bp 本周還有“降息”操作可期
不出所料，有了央行節后及時提供充足流動性，“降息”再次如期而至。2月17日，央行發布消息稱，當日開展2000億1年期中期借貸便利(MLF)操作，中標利率3.15%，較此前下降10bp；開展7天期逆回購1000億元，中標利率2.4%。今日有1萬億逆回購到期，無MLF到期，共實現流動性凈回籠7000億元。
2、再融資新政
2月14日晚間，證監會發布上市公司再融資制度部分條款調整涉及的相關規則，并宣布自發布之日起施行。至此，在征求意見近三個月后，再融資新規終于正式落地。新鮮出爐的再融資新規“干貨”滿滿：創業板再融資門檻降低、再融資批文有效期加倍、定增鎖定期減半、非公開發行定價最低折扣下調。
綜合分析
今天市場在兩大重大利好作用下繼續放量走強，這兩大重大利好分別是：再融資新規和貨幣降息。再融資新規解讀：2月14日晚證監會頒布再融資新規，市場對此新規的解讀甚少，在這里我們對新規做些解讀，在早盤分析中我們已經做了論斷，那就是新規對股市是中長期大利好，其利好性質與并購重組的利好性質是一致的，所以我們看到今天市場發生了整個有力度的普漲行情。再融資新規利好解讀：在牛市中，再融資往往被當作利好來看待，因為它將讓上市公司的資產質量得到根本性的轉變，或者讓上市公司擴大再生產，或者讓上市公司通過兼并同行業做大做強，所有這些在牛市中都被當作大利好，雖然再融資會對資金提出更高要求，但在牛市中市場缺的不是資金而是優質的標的資產，因此，再融資新政的出臺必將掀起市場又一全新的投資主線，并購重組和再融資概念將會爆發出大牛股和大黑馬，千萬記住，這不是概念性的炒作，而是具備本輪牛市驅動力的邏輯。
今天央行開展2000億中期借貸便利，利息下降10bp，中期借貸便利的利率走向往往預示著即將到來的20日的LPR利率變化，預計20日LPR將下降10bp，意味著降息。同時LPR利息下降也隱含著今后存在全面降準的預期。
今天市場開啟了全新的行情，市場已經不再是前2周的行情特點，新政策的出臺讓市場誕生了新的投資主線，新的投資主線必將爆發新的強大的生命力。
風險提示：（該建議僅作為投資參考，據此操作風險自行承擔。投顧：黃恒軍，證書編號：A0690615080001）
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