在自營業務的強力帶動下，上市券商今年4月打了一場漂亮的“翻身仗”。在券商業績整體大漲之下，其主營業務也亮點頻頻，比如資管業務。

　　截止目前，13家上市券商資管子公司4月經營數據均浮出水面。從數據來看，今年4月，近半數券商資管營收超過1億元，最高環比增幅超過200%，與此同時，券商資管之間競爭之態也愈加激烈，在4月營收超過1億元的公司中，多數公司差距非常之微小。從凈利潤來看，4月13家上市券商資管子公司合計實現凈利潤5.66億元，環比上升4.62%，體現出較好的成本控制能力。

　　“強者恒強”局面仍非常明顯。拉長到今年前4月來看(未經審計)，排在前五名的公司累計實現凈利潤14.95億元，對整體凈利潤貢獻度高達68%，可以說，這幾家公司撐起了券商資管收入的大半壁江山。

　　華泰資管、國君資管和廣發資管今年前4月賺錢能力最強，其中，華泰資管以4.9億元的凈利潤排名第一，國君資管和廣發資管則分別實現凈利潤3.04億元和2.44億元。

　　近半券商資管4月營收逾1億元 最高環比增幅超200%

　　今年4月，13家上市券商資管子公司合計實現營收13.04億元，環比下降-5.03%。整體來看，13家公司中近一半今年4月營收超過1億元。其中，華泰資管以2.35億元的營收位列第一，東方紅資產管理緊隨其后，4月實現營收1.84億元，財通資管則再次彰顯較大彈性，以“黑馬之姿”挺進前三，4月攬入營收1.35億元。

　　值得注意的是，分化嚴重之下，券商資管之間競爭之態也愈加激烈，在4月營收超過1億元的公司中，多數公司差距非常之微小，如排在第四的廣發資管和第三名財通資管之間僅有0.01億元的微弱差距，光證資管則以0.02億元的差距落敗廣發資管等。

　　環比來看，6家公司4月營收較3月有所上升，其中，興證資管和長江資管在低基數之下實現較大突破，4月營收環比分別上漲265.09%和93.53%。東方紅資產管理、廣發資管、財通資管、華泰資管4月營收環比增幅均在10%以上。

　　7家券商資管4月營收環比出現下滑，且降幅多在20%以上。4月，銀河金匯實現營收0.37億元，環比下降6成，是13家券商資管中環比降幅最大的一家。東證融匯以38.77%的環比降幅次之。

　　和去年同期相比，7成券商資管均實現了增長，其中，4家公司成功實現翻倍，分別為東證融匯、財通資管、光證資管和長江資管，同比增幅分別為271.79%、157.01%、155.1%和125.06%。此外，海通資管同比也實現較大幅度增加，達83.84%。

　　僅4家公司4月業績同比出現下滑，分別為國君資管、興證資管、銀河金匯和招商資管，且降幅均在10%以上。

　　華泰資管單月凈賺逾1億元 4家公司同比增幅超200%

　　在營收環比下滑之下，今年4月，13家上市券商資管子公司合計實現凈利潤5.66億元，環比上升4.62%，體現出較好的成本控制能力。

　　具體來看，4月僅華泰資管1家單月凈賺超1億元，達1.25億元，廣發資管排名從3月的第六名升至第二名，4月實現凈利潤0.73億元，海通資管則以0.67億元的凈利潤排名第三。光證資管、國君資管緊隨其后，以0.62億元和0.51億元的凈利潤分列第四和第五名。

　　值得注意的是，4月凈利潤不足1000萬元的券商增至2家，較上月增加一家，分別為浙商資管和銀河金匯，4月分別凈賺0.06億元和0.05億元。

　　環比來看，除去興證資管扭虧為盈之外，4月5家券商資管凈利潤環比有所上升，其中，長江資管增幅最大，今年4月，長江資管實現凈利潤0.35億元，環比增幅達184.9%，華泰資管、國君資管環比增幅也均超過50%。

　　7家環比業績出現下滑，其中2家降幅超過40%，分別為銀河金匯和東證融匯，環比降幅分別為68%和48.65%。此外，招商資管、光證資管等環比降幅也均超20%。

　　同比來看，券商資管今年前4月盈利能力頗為明顯。13家公司中，有8家凈利潤同比出現上升，且4家同比增幅甚至超過200%，分別為東證融匯、長江資管、財通資管和海通資管，同比增幅分別高達428.58%、321.27%、292.68%和239.01%。

　　華泰資管、國君資管和廣發資管今年前4月最賺錢

　　盡管截止今年3月末，券商資管規模(不含私募子公司)合計9.19萬億元，環比上升了0.40%，止住了連續22個月的下降，但顯而易見的是，長達將2年的去通道對券商資管的收入的正面影響正在得到逐步顯現和放大。

　　今年1-4月，13家券商資管子公司累計實現營收51.69億元，同比上升19.9%，累計實現凈利潤21.85億元，同比增幅達17.3%。同比來看，5家公司實現營收和凈利潤雙升。

　　具體來看，今年前4月，多達11家券商累計實現營收超過1億元，其中，華泰資管、東方紅資產管理和國君資管分列營收前三名，分別為9.44億元、7.4元和6.8億元，財通資管和海通資管緊隨其后，分別累計實現營收4.85億元和4.62億元。

　　同比來看，今年前4月，10家券商資管營收較去年上升，其中財通資管增幅最大，達146.3%，東證融匯、光證資管和海通資管同比增幅也均超過40%。

　　僅三家券商資管今年營收同比有所下滑，分別為招商資管、銀河金匯和興證資管。

　　從凈利潤來看，“強者恒強”格局仍非常明顯。華泰資管、國君資管和廣發資管今年前4月賺錢能力最強，體現出良好的成本控制能力，其中，華泰資管以4.9億元的凈利潤排名第一，國君資管和廣發資管則分別實現凈利潤3.04億元和2.44億元。海通資管和東方紅資產管理則分別以2.31億元和2.25億元的凈利潤緊隨其后。

　　10家券商資管今年前4月凈利潤同比有所上升，其中3家增幅超過50%，分別為財通資管、東證融匯和海通資管，同比增幅分別為228.22%、81.63%和59.08%。長江資管、光證資管同比增幅也均超過30%。此外，銀河金匯、招商資管等3家公司前4月凈利潤有些許下滑。

　　事實上，券商資管今年前4月實現營收凈利潤同比雙升，和其業務轉型主動管理關聯頗深。在去通道和轉型主動管理過程中，券商資管的業務在逐步進行規模上的費率優化，以新增的、費率較高的主動管理業務，替代存量的、費率較低的通道業務，這也是其規模下降而收入整體上升的重要原因。

　　華北一家券商資管相關人士表示，目前資管行業正處于轉型發展的全新階段。銀行理財子公司的加速入場給券商資管帶來較大挑戰和壓力，也帶來重大發展機遇。發力自主管理、推進產品轉型升級、構建差異化競爭優勢將是券商資管長期的戰略選擇。

　　另一方面，“背靠大樹好乘涼”，券商資管可以依托全業務鏈資源優勢，提升優質資產獲取能力，不斷加強主動投資管理能力，積極培育可持續、高質量、高附加值的業務模式，提高綜合競爭能力。

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