長假開始至今，美元指數從近94的位置小幅降至93.6附近。盡管市場在大選前仍看多美元指數，但“弱美元”是主流機構的中長期基本預測，原因有地緣政治摩擦暫時未見進一步升級、美國財政赤字情況惡化以及零利率持續等。

　　有機構認為今年四季度美元/人民幣有望邁向6.7，有利的經濟基本面和歷史高位的中美利差是主要支撐。渣打就稱，正常情況下，人民幣在2021年上半年前或升值至6.4~6.5。

　　人民幣在三季度走出了十年來最強的單季走勢，對美元大漲4%。而在10月國慶長假期間，盡管全球市場波動，但離岸人民幣對美元仍大漲500點，截至北京時間10月8日午間，美元/離岸人民幣報6.7344，日內維持升勢。在岸市場人民幣對美元在國慶前收于6.7909。

　　長假開始至今，美元指數從近94的位置小幅降至93.6附近。盡管市場在大選前仍看多美元指數，但“弱美元”是主流機構的中長期基本預測，原因有地緣政治摩擦暫時未見進一步升級、美國財政赤字情況惡化以及零利率持續等。“美元后續預期會繼續上攻至94附近。在未來短時間內，繼續看多美元資產。” KVB Prime特約分析師吳臻對第一財經記者表示。

　　也有機構認為今年四季度美元/人民幣有望邁向6.7，有利的經濟基本面和歷史高位的中美利差是主要支撐。渣打就稱，正常情況下，人民幣在2021年上半年前或升值至6.4~6.5。

　　短線美元走強、中長期趨弱

　　美元指數在長假期間小幅攀升，這也主要因為大選前的不確定性。

　　11月前，交易員預計美元暫難實質性走弱。“價格在93.65附近徘徊，之后11月前后大概率會小幅上漲，但94作為阻力依然有效。”吳臻表示。

　　10月7日，特朗普在叫停美國財政刺激方案談判之后，又發文概述了一系列他愿意簽署的刺激措施，前提是它們獨立于更廣泛的討論并單獨通過。其中包括：針對個人的1200美元現金發放；針對航空公司的250億美元以支持就業崗位；1350億美元用于針對小企業的薪資保護計劃。美元指數先漲后跌。

　　盡管近期英鎊、歐元小幅攀升，但仍面臨風險事件的擾動，這也注定了美元將暫時維持強勢。但中長期來看，機構仍看跌美元。布蘭迪環球投資管理投資組合經理薩里恩(Anujeet Sareen)表示，隨著財政赤字急速上升，美聯儲將同時擴大資產負債表規模。僅從收入增長層面來看，美國經濟似乎欣欣向榮，事實上美聯儲已提供一切政府所需的資金以支持經濟。然而，從長遠角度來看，這并不利于美元。不僅如此，目前在民調中領先的民主黨總統候選人拜登在政綱中提出上調企業稅。正如2018年減稅能提振經濟增長和美元一樣，若2021年增加企業稅，將阻礙資本流入美國，繼而削弱美元表現。

　　機構也預計，暫時受阻的美國財政刺激大概率會通過。美聯儲9月的會議紀要顯示，美國需要更多財政刺激，否則四季度GDP會超預期放緩。若不算額外的財政刺激，當前美國應對新冠的財政刺激規模已接近全球所有國家的總和。機構預計美國財政部有望在2020年凈發行美債4.4萬億美元，而美聯儲將配合，這從居高不下的資產負債表規模上便可見一斑。國慶前的一周，美聯儲資產負債表為7.09萬億美元，再一周前為7.06萬億，一個月前為7.01萬億。

　　黃金周帶動消費，人民幣邁向6.7

　　三季度以來，經濟基本面、利差優勢一直在支撐人民幣走強。鑒于中國疫情防控得當，至今并未出現二次大規模暴發，因而上述優勢仍在持續鞏固強化。

　　根據野村證券報告，今年國慶黃金周(10月1日至8日)的前四天(10月1-4日)數據表明，中國酒店業的復蘇仍在繼續，盡管由于部分防疫措施導致增長步伐較去年同期放緩，酒店業的平均活動水平仍比去年同期低20%至30%，但復蘇進程持續。根據文化和旅游部數據中心統計，國慶假期前7天，全國共接待國內游客6.18億人次，實現旅游收入4543.3億元。

　　鑒于消費復蘇存在滯后，中國的增長復蘇在很大程度上取決于制造業、出口和投資。今年1~8月固定資產投資累計增長為-0.3%，基本將一季度的大幅負增長消化掉；基建投資增速跑贏整體固定資產投資增速，繼前7個月累計增速正增長后，前8個月累計增長達2%。

　　此外，今年二季度以來中國異常強勁的出口態勢也有望延續，由于海外對防疫相關產品和電子產品的需求上升，以及在解除封鎖后全球需求持續復蘇，9月出口態勢將繼續向好，預計出口同比增長8.1%。

　　也正因如此，主流機構對于三季度GDP的預測在二季度的基礎上不斷提升。

　　“我們維持三季度和四季度的實際GDP增長為5.2%和5.7%的預測，并預計央行在今年余下的時間里保持‘靜觀其變’的立場。”野村中國首席經濟學家陸挺表示。

　　10月7日，國家外匯管理局公布的9月官方外匯儲備數據顯示，截至9月底，我國外匯儲備規模為31426億美元，較8月末下降220億美元，降幅為0.7%。盡管9月外儲規模結束此前連續五連漲的升勢，但年初至今外儲規模已增加347億美元，全年仍有望保持總體穩定。

　　新交所最新公布的研究數據也預計，人民幣對美元年內有望邁向6.7。“中國國債將被納入富時羅素WGBI指數的消息對人民幣構成利好，這將會在正式納入后的12個月內吸引1400億美元資金流入。同時中美利差處于10年多來的新高，這會吸引更多資金流入。”新交所稱，盡管避險情緒下美元在9月中旬后又開始回升、人民幣一度從6.74走弱至6.8附近，但前景依舊看好。

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