就按這個邏輯去走！之后的機會躍然紙上！

昨天，我和大家溝通了鋰電池板塊的投資邏輯發生變化的觀點，其實仔細一想，自從疫情發生以來，如果我們做中觀和宏觀的分析會發現我們正在經歷的是一個超短的經濟周期，也正是在這樣的經濟周期波動中，中美的經濟周期出現了錯位。這一結果無論是逆全球化的外部環境，還是我國自身雙循環地提出，在大國博弈的背景下各經濟體已經從效率優先轉向了安全優先，其實這對我們來說并不一定像很多大V說的那樣，對我們長遠來說百害一利，而是形勢的轉變讓我們在外部形勢的變化中去尋找最的利的一條路。

這樣一個情況變化帶來的影響就是，在今天我們從宏觀和中觀角度能空前準確地預判，相關的景氣行業，正因如此我現在為你來梳理一下2022年下半年A股的投資邏輯。

說到能空前準確地預判的信心來自于，在去年到今年初，我們預判的半導體，鋰和光伏的行情。

哈哈哈，可能這樣說很多人要噴，這還要我說。。。。。。

但是從去年的半導體的MCU方向，車規方向，鋰的電解液方向，光伏的分布式方向，到今年的光伏原料石英三氯硅烷方向，新能源車的車身壓鑄方向，以及比較小眾的電子雷管方向，小麥種子，種源資源方向，對這樣的行業細分的板塊機會一一把握是奠定超額收益的基礎。

這個不是在回顧戰績，而是對之前的思路的驗證，很好判斷也很好做，當然房地產、城建、俄烏沖突、國改、儲能的機會沒有很好的收益也使我們認識到雖然經濟低迷但是市場的流動性絲毫不弱。

就像之前我們曾預判3300點左右是這波市場反彈的高點，這與市場的修復的技術性要求相符，也與更早前，我們猜想今年的全球市場會在美聯儲加息和縮表之下步入流動性收縮的行情相符。但市場不僅在6月維持著上行還向3400點進發，這樣的力量是一股我們沒有預想到的有流動性，這種力量的來源需要我們更多關注。

我們從去年下半年放棄大白馬進入行業的小細分領域找黑馬的原因是，發現基金發行規模開始失速，只有熱點行業的基金發行火爆，但其中的大盤領軍品種的表現出現了大分化，這個是不正常的，這說明在大盤領軍品種上機構的分岐加大，那就要找細分行業，那時我們發現有許多業績能兌現，但是股價還沒有動的板塊，主要方向就是我上面列明的，你可以回去看是不是這樣。

所以，宏觀放水，中觀景氣是很簡單的選擇邏輯，更多的精力我們可以放在上市公司的研究上，放在實際交易上。

因此我們要順著這個邏輯向下推論。

首先是宏觀，很多人不看宏觀，其實看的人都是大佬，分析的就是后面有沒有來水，交易的邏輯就是后面有沒有人接棒，短線如此，中線亦如此。現在的局面是什么，上面很想放水，只是擔心通脹，但是今年的經濟增長目標、房地產危機的去化沒有水是萬萬不能的。所以通脹不起，放水不止，這是有原生性的沖動。大家要理解這一點，所以財政一邊補跌一邊控價，央行小心翼翼。

這幾天特別的明顯，半年度的資金峰一過，央行來了個30億的逆回購。豬價剛到22，就立刻開會，其實豬周期的價格就是從20到30的區間，沒有大的疫情就不會突破，現在的價格對于豬企來說剛賺錢而已，這就開始控價了。還有半年來的新聞，天天講農情，我說這個已經不聯播，簡直是直播了。以及我之前提到了給了火電企業上半年600億的補貼，就是在保通脹不失速。我們是感覺東西漲價，但是懂經濟的人就懂這比PPI差多了吧。所以，上面的決心還是要放水，不要被今天回籠970億給干擾了方向。

其次是中觀，現在主要的景氣還是幾個方面新能源，專用裝備制造，地產基建，醫藥，這幾個行業是目前國內可見的能在今明年有30%以上行業增長的行業，其中的新能源，專用裝備制造，地產基建已經牛股不鮮見了，下面很有可能是醫藥，而經歷了猴痘，新冠藥的幾波短線演繹后，我們認為醫藥新的投資策略將要誕生。

明天的文章開始我們會分幾期仔細地聊聊醫藥。