醫藥細分賽道的干貨！給一個小眾的機會！
醫藥細分賽道的干貨！給一個小眾的機會！
昨天給大家發了一篇比較枯燥的干貨文章，沒啥圖，特別的干，累眼睛，看著不舒服，但是我建議大家可以去收藏，這個文章是心得的分享，達不到理論的層面，算是給大家開個腦洞。
昨天的文章我給自己挖了個坑，說今天開始我們來談談醫藥。這個坑真的有點大，因為一說到醫藥你會想到一大堆的名詞，還有一大堆的英文。。。。。。給大家隨便一個周報的研報看看，你說你暈不暈。
暈！沒有關系，這些你看過頭腦里有個印象就好，其實公司本身和市場往往會給你的答案。你是來買股票、買公司的，不是來買技術、買藥的。所以關心行業的趨勢，公司的經營和市場的走勢就可以了呀。那我們今天就來聊一個醫藥的小賽道——連鎖藥房。為什么我選這個細分行業來說呢？因為公司少，都在你身邊，沒有那么專業名詞，還有就是不貴。我前天文章說：存天“鋰”滅人欲，就是鋰相關的板塊太貴了！估值太高了！今天給你說個不貴的細分行業吧。
連鎖藥房之所以看好：
一、我給你說一個身邊事。
這幾年商業的業態，無論是傳統百貨、餐飲、零售的業態，什么死最慘，就是大面積的業態。比較像永輝，步步高，大潤發、沃爾瑪、樂天這樣的大超市，比如全聚德這樣的城市旗艦店、百貨更不要提了前好多年就要不行了。原因是什么？電商的沖擊、人流集中地大經營面積的選址困難和租金上漲、還有就是人總是懶惰的。所以，這幾年什么活得下來，小面積，無論是服裝、餐飲、便利店，除了一條走道都是經營面積的店活得下來，還有在我們生活工作附近的店去得方便的店活得下來，單品毛利高的店活得下來。好的，連鎖藥店是不是就是這個樣子？全中！那就是一個好行業呀!我們再看個數據：
這個是全國百強連鎖藥店和整個藥品零售行業的相對比，增速是一般藥房的三倍，這100家企業利潤是整個行業的一半以上。說明，我上面的行業邏輯對的呀，沒有品牌和擴張能力的一般藥品最終會像小賣部被便利店替代一樣而消失掉。
二、有沒有超預期。
這個點有點經驗的投資者會比較關注，行業再好在預期內不漲，低于預期會跌，就是這樣一個道理。連鎖藥店的管理規范度是高的，執業醫師的配置率100%。
這就能更好地承接“互聯網+”醫保服務，以“處方外流”增量。（“處方外流”就是如果已有處方要“重方”的不用上醫院開藥，對于慢性病是非常友好的。）同時經歷數年的醫保集采，對于沒有進集采的藥廠進而加大對渠道的投入。
（具體公司的判斷明日繼續）