【中訊視點】2018-05-02
首席視點：
消息面上：
1、小米IPO定價在1000億美元以上
小米IPO定價基本確定在1000億美元以上，爭1200億美元，基石投資者定價在800億美元以上。當前老股轉讓價格區間已定，近期智通財經小米老股份額轉讓為標的資產—智通小米專項基金完成交割，最終交割價格已經在800億美元以上。小米將于本周早些時候向香港交易所提交聆訊材料。
2、中國4月財新制造業PMI出口訂單一年半來首現萎縮
4月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)錄得51.1，高于上月0.1個百分點，延續過去11個月以來輕微增長趨勢，預期50.9，前值51。這一走勢與國家統計局制造業PMI不同。國家統計局公布的4月制造業PMI錄得51.4，較上月微降0.1個百分點。調查顯示，國際市場需求疲軟，新增出口訂單量自2016年11月以來首次出現下降。新訂單持續增長，帶動4月廠商采購活動繼續擴張，增速較3月已有上升。
3、工信部發布推進互聯網協議第六版(IPv6)規模部署行動計劃
工信部關于貫徹落實《推進互聯網協議第六版(IPv6)規模部署行動計劃》的通知。實施LTE網絡端到端IPv6改造。TE網絡IPv6改造。加快固定網絡基礎設施IPv6改造，推進應用基礎設施IPv6改造，開展政府網站IPv6改造與工業互聯網IPv6應用。
綜合分析：
今天市場繼續縮量，量能創出調整以來新的最小量能，意味著市場進入筑底階段，市場底部就在此區域附近，后市就看政策底了，目前政策面和外在重大事件處于多事之秋，一旦迎來政策底市場將啟動新一波的行情。
本輪行情始于2月7日，那時中美貿易戰還未發生，因此可以說A股市場自身存在原始的上漲驅動力，中美貿易戰只是上漲趨勢發生后的重大影響事件，重大事件再大一般都不會大到改變市場原始驅動力的程度，因此，不管中美貿易戰如何演變都不可能撲滅此輪A股的上漲趨勢。
政策面的利好會隨時發生，目前市場已經處于調整的底部區域，市場正在等待政策面的利好的出現，一旦出現將產生市場面與政策面共振，新一波行情將開啟。在筑底期間不管中美貿易戰影響指數波動如何，都不會改變市場的趨勢運行，大家不必在意由中美貿易戰而引發的指數的短期的波動。中美貿易談判一定存在既有利好結果也有利空結果，中美兩個大國都不會單方面退讓的，因此，遇到貿易談判先利空時要敢于抄底，利空之后必有利好，先利好時要懂得獲利了結，利好之后必有利空。
市場目前的關鍵變化在于流動性出現二階拐點，政策出現關鍵變化，只要確認經濟增長不是快速回落，市場便是機會主導。從近期的跟蹤來看，悲觀預期正在不斷修正，核心在于三點：一是國內政策出現關鍵調整，定向降準、持續擴大內需的提出等，有助于經濟預期的修復；二是資管新規落地，且寬限期時間延長，過渡期延長1年半給金融機構更充足的整改和轉型時間，對過渡期結束后仍未到期的非標等存量資產也做出了妥善的安排；三是中美貿易摩擦進入到新階段，利好與利空消息將并存。
包括中美貿易談判在內，政策面和外在重大事情的發生將構成市場行情啟動的導火索。
風險提示：（該建議僅作為投資參考，據此操作風險自行承擔。投顧：黃恒軍，證書編號：A0690615080001）
