【中訊視點】2018-06-13
首席視點：
消息面：
1、QFII、RQFII資金匯出限制取消 資本市場開放再進一步
資本市場對外開放再進一步。繼合格境內機構投資者(QDII)制度改革后，12日外匯局宣布，完善合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)境內證券投資相關管理，進一步便利跨境證券投資。
2、國務院決定建立養老保險基金中央調劑制度 7月1日起實施
國務院決定建立養老保險基金中央調劑制度，自2018年7月1日起實施。中央調劑基金由各省份養老保險基金上解的資金構成。按照各省份職工平均工資的90%和在職應參保人數作為計算上解額的基數，上解比例從3%起步，逐步提高。中央調劑基金實行以收定支，當年籌集的資金按照人均定額撥付的辦法全部撥付地方。中央調劑基金納入中央級社會保障基金財政專戶，實行收支兩條線管理，專款專用，不得用于平衡財政預算。
綜合分析：
昨天市場反彈一天，今天就陰包陽，弱勢反彈特征明顯，走勢符合昨天的分析。今晚美聯儲將召開加息會議，令全球市場承壓，中國也難以避免，美國加息對美國股市是利好，對中國股市是利空，而且是不小的利空，現在就看中國央行對沖的力度和對沖的時間，讓利空沖擊能否小些，因此，在央行未公布對沖政策之前，廣大股民還是多看少動，讓市場風險徹底釋放完畢。另外中美貿易談判也還未塵埃落定，6月份市場流動性緊張也還未完全消除，這些都對當下的市場構成重大影響。
央行公布5月金融數據，M2余額同比持續處于歷史低位，社會融資規模7608億，同比減少3023億元。M2不及預期以及社會融資大幅下跌體現了經濟下行的壓力，當前經濟內生動能疲軟、民企信用風險暴露加劇企業融資難度，在去杠桿的大環境下，短期難以有所改善，需持續保持謹慎，輕倉防御。實體經濟面臨下行壓力，因此股市的機會只能是在于超跌反彈的機會，等待市場消化完三大利空因素后達到新的平衡，超跌反彈還是市場最大的多頭力量。
風險提示：（該建議僅作為投資參考，據此操作風險自行承擔。投顧：黃恒軍，證書編號：A0690615080001）
