【中訊視點】2018-06-22
首席視點：
消息面上：
1、證監會再施高壓：評級市場啟動淘汰機制 逐步取消評級結果作為發債必要條件
繼2018年度證券評級機構常規現場檢查啟動之后，證監會進一步加強證券評級機構監管的方案也已經開始實施。方案旨在推動交易所市場與銀行間市場評級業務規則的分類趨同，有效消除套利空間；確保交易所債券市場在面對外部沖擊時具有較強的承壓能力，不成為引發系統性風險的源頭。與此同時，監管層也在努力弱化市場對外部評級的依賴，視情況或將逐步取消評級結果作為債券發行要件的要求，降低監管規則對評級結果的機械使用。
2、中國日報：定向降準等措施最快一周內由央行宣布
中國日報援引分析人士稱，“定向降準”等貨幣政策措施最快一周內由央行正式宣布，并在第三季度生效。在周三的國務院會議上，李克強總理明確要求，當天研究部署的小微企業融資政策要盡快出臺，并由相關部門機構在年底匯報結果。
3、股權質押強平受到限制 需先上報征得同意
今日有消息稱，大額股權質押需經監管部門同意方能賣出，不允許強行平倉。從有關機構了解到的情況是，部分券商確曾收到有關股權質押的口頭通知，股權質押強平將受限制，需要上報征得同意。上海一私募人士表示，自己的一部分股份0.45（質押率）沒有質押出去，另外創業板股份幾乎沒人要，質押成功后券商也處于強勢地位，年化利率在10%以上。
綜合分析：
今天市場在兩大利好消息作用下迎來了反彈走勢，這兩大利好消息是：1、定向降準等措施最快一周內由央行宣布；2、股權質押強平受到限制 需先上報征得同意。這兩則消息對股市來說都是實質性的利好，其中定向降準正是解決6月份市場流動性緊張而出臺的錯失，這類對沖市場資金緊張的措施基本都是在6月份下旬出臺，下周就是月底了，那么隨著定向降準出臺，中國6月份資金緊張的特殊時間也將隨之而去，壓在中國A股身上的一頂利空大棒將消化完畢。同時，隨著定向降準的出臺是否也意味著中國此次沒有跟隨美國進行加息，那么美國加息對中國跟隨加息預期也宣告結束，美國加息對A股的利空影響也將消化完畢，因此，下周隨著定向降準的出臺，近期壓在A股身上的2個利空因素得到消化，最后市場只剩下一個大利空，那就是：中美貿易戰。
關于中美貿易戰對A股的影響，老師在之前幾天的分析中已經詳細說明了，中美貿易戰存在著兩種結果，股市也將出現兩種底部形態，后市我們的思路開始轉向底部抄底入場布局的投資戰略。
風險提示：（該建議僅作為投資參考，據此操作風險自行承擔。投顧：黃恒軍，證書編號：A0690615080001）
