【中訊視點】2018-08-03
首席視點：
消息面：
1、國務院金融穩定發展委員會召開第二次會議
近日，國務院金融穩定發展委員會召開第二次會議，分析當前經濟金融形勢，重點研究進一步疏通貨幣政策傳導機制、增強服務實體經濟能力的問題。會議由國務院副總理、國務院金融穩定發展委員會主任劉鶴主持。會議認為，當前金融形勢總體向好，宏觀杠桿率趨于穩定，市場預期明顯變化，金融機構合規意識增強，野蠻擴張、非法集資等金融亂象初步遏制，金融風險由發散狀態向收斂狀態轉變。但同時需要看到，我國經濟尚處于新舊動能轉換時期，長期積累的金融風險進入易發多發期，外部不確定因素有所增多，需要積極穩妥和更加精準地加以應對。特別值得重視的是，在流動性總量保持合理充裕的條件下，面對實體經濟融資難、融資貴的問題，必須更加重視打通貨幣政策傳導機制，提高服務實體經濟的能力和水平。
2、離岸人民幣兌美元跌破6.9，刷新2017年5月以來新低。
3、7月財新服務業PMI不及預期 為四個月來新低
中國7月財新服務業PMI52.8，不及預期值53.5，也低于前值53.9。服務業新增業務量增速創2015年底以來最低，部分受訪企業反映，市況相對低迷，削弱了客戶需求。制造業新訂單增速也放緩至4月以來最低，帶動新訂單整體增速降至略逾一年來新低。
綜合分析：
今日市場繼續釋放中美貿易戰帶來的風險，8月1日中美貿易戰利空消息影響開始，市場連續三天調整，表面上看空方力量強大，多方毫無抵抗之力，實質上不是如此。從這3天的調整盤面分析，這3天的調整過程中市場沒有產生利空較大的板塊，更不存空方動能輪動釋放，3天的調整都是顯示市場是集體普跌的性質，是市場集體估值下移的一種調整方式，這種調整方式表面看空方強大，實則是空方不強的體現，整個市場一起估值下移達到中美貿易戰需要釋放的風險程度以后，自然就達到平衡了，市場不存在空方輪動調整，因此這種調整表面看很強，實則是不強的表現，調整持續的時間不會長，市場會一步調整到位，這個位是由什么來決定的？就是由中美貿易戰帶給中國經濟整體利空影響的程度來決定的，市場以估值下移來釋放這種利空，一旦達到預期估值平衡市場就止跌。
這次市場的調整方式與6月份中美貿易戰產生后的調整方式完全不同，這次的調整方式表明市場空頭力量比6月份小得多。今天市場整體繼續快速縮量，量能都創出新的地量，整體性集體調整并伴隨著地量，這是市場調整尾聲的標志，這是在挖“黃金坑”。
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