601601中國太保
公司整體利潤和負債端的表現超出預期，個險穩步復蘇的情況下銀保渠道業務結構大幅改善貢獻新的NBV增量。我們判斷，23年全年年金險需求將保持高位，重疾新產品將為NBV帶來增量，公司在壽險改革中處于領先地位，更能適配客戶需求。
601319中國人保
人保財險車險業務質地較好，車險業務中低賠付率的家自車占比較高、渠道費率可控，因此我們認為公司盈利空間遠超中小險企，其競爭優勢在車險綜改下半場將愈發凸顯。